专访 | 欧莱雅北亚总裁费博瑞：我们为什么要在中国设立投资公司？

在疫情反复的特殊时刻，跨国企业在上海设立面向中国初创企业的投资公司，也迅速让欧莱雅再次成为舆论的焦点。

在接受《VMarketing成功营销》采访时，欧莱雅北亚总裁及中国CEO费博瑞解释说，此时在上海设立投资公司，是因为欧莱雅集团对中国市场有长远信心。中国强大的创新生态圈，也将产生更多行业机会。

“我们见证了中国的发展并受益于此，作为行业的先行者，我们有责任去做这件事。我们希望更好地满足中国消费者对美的追求，共同创造美好的未来。同时，通过在中国的投资，我们可以学到更多，将更多的经验带到世界其他地方。” 

鉴于中国市场在欧莱雅全球布局中的重要地位，2021年，欧莱雅将上海升级为欧莱雅集团北亚区总部，以及全球三大美妆科技中心之一。欧莱雅中国是欧莱雅集团迄今为止唯一一家设立投资公司的分公司。此次成立的美次方投资公司由欧莱雅集团战略创新风险投资基金公司BOLD（Business Opportunities for L’Oréal Development）提供支持。

BOLD基金成立于2018年，是欧莱雅以企业名义发起成立的风险投资基金，也是欧莱雅集团美妆科技转型的组成部分，致力于投资在营销、数字、研发、数据、供应链、包装等领域具有高增长潜力的科技创新公司，从财务层面支持初创企业的发展并为他们提供融入欧莱雅全球生态系统的途径。

比如2021年，BOLD基金曾投资瑞士一家环保初创科技公司Gjosa，共创了一款可持续的节水洗护发神器。通过该设备，可以将洗护发产品直接注入到微小的高速水滴之中，以便大幅节省水资源和洗护产品。

就在几天前，BOLD基金宣布对日本个性化美妆初创公司SPARTY进行少数股权投资，此次投资为欧莱雅在日本的首个风险投资。Sparty专注于个性化美妆和客户体验的需求，以其成功的D2C商业模式而享有盛誉，旗下的三个品牌分别是常规个性化邮购护发品牌“Medula”、护肤品牌“Hotaru Personalized”和“Waitress”。

BOLD的投资范畴和风格很大程度上也决定了美次方投资公司可能涉及的标的，费博瑞解释说，美次方的投资范围也会非常广，除了直接投资美妆品牌，那些涉及数字消费体验、供应链，以及可持续发展等美妆相关的科技公司，都有可能成为美次方的投资对象，也可能会投资BIG BANG挑战赛中优秀的初创企业，但重点还是美妆科技。

费博瑞所提到的BIG BANG挑战赛是欧莱雅在中国设立的美妆科技创造营，以初创挑战赛的形式邀请全国科技初创企业参与，以探索孵化美妆科技解决方案，今年已经是第三届。大赛聚焦美妆科技创新的三个关键领域，即消费者体验、供应链运营，以及产品新研发。

“跟消费者进行互动的美妆科技创新，我们称之为Phygital，这种线上线下融合的创新科技是我们关注的方向之一；其次是关于产业与供应链运营，如何能更好地服务消费者；第三是产品成分创新，这也是我们重点关注的领域。而技术会对这三个方面都产生重大影响。”费博瑞解释道。

截至目前，该赛事吸引超过1000家国内初创公司及50余家法国初创公司的参与，并有30多个项目成功落地。欧莱雅与其中一些优秀企业已经展开了合作，比如与合成生物学公司蓝晶微生物，欧莱雅与该公司的合作涉及成分类产品和材料类产品等多方面，目前已有三个产品完成了验证阶段，即将开展下一步合作的探讨。以及与微生物组平台型技术公司慕恩生物，欧莱雅与该公司合作开展皮肤微生态的研究。

费博瑞还列举了欧莱雅ModiFace案例，ModiFace是一家专注于人工智能和增强现实技术的加拿大科技公司，ModiFace开发了独特技术来实时显示准确的结果，包括虚拟化妆试穿、虚拟发色试穿和增强现实购物，2018年欧莱雅正式全资收购了这家公司。随后欧莱雅与 ModiFace推出的一项独特功能是人工智能驱动的皮肤诊断技术，可分析皮肤状况并根据科学研究定制美容程序。

“欧莱雅十分关注美妆行业的创新，中国有强大的创新生态圈，我们更多希望能通过投资和合作完善我们的生态系统，为中国消费者带来美的产品的同时，也带来更好的体验。”

实际上，资本运作对于欧莱雅而言也并不是新鲜事。上世纪六十年代，欧莱雅集团在上市之后，短短几年时间里，先后收购兰蔻、碧欧泉、薇姿等，初步形成了覆盖四大业务部门，从大众到高端化妆品的品牌矩阵。

随后的时间里，在国际市场上，欧莱雅陆续收购赫莲娜、美宝莲、科颜氏等美妆护肤品牌，成为美国乃至全球大众化妆品市场的领军企业。

进入中国市场25年的时间，欧莱雅的发展之路与其在全球市场的路径几乎如出一辙，实现全面覆盖各类用户的品牌矩阵。其中最令大众所熟知的并购案例，包括羽西和美即等等。

通过一系列并购，时至今日欧莱雅在中国市场有 31个品牌，形成了化妆品行业尤为全面、细分的品牌矩阵，覆盖护肤、彩妆、香水、美发等品类。

为了更充分触达各类创业公司，以及紧密地融入美妆科技初创企业的生态圈中，尤其是中国的创新生态圈，欧莱雅开始通过LP的方式来接触最前沿的创新企业。2019年10月，欧莱雅完成对凯辉创新基金的投资，这也是欧莱雅投资的第一支中国VC。

而今，通过美次方，欧莱雅更是直接下场做投资。对于欧莱雅身份和视角的不断转变，费博瑞解释说：“中国市场的发展非常迅速，我们想要抓住这种变化，必须在本土市场做更多的投入，因此一个能快速反应、与当地市场生态圈紧密相连的本土化团队就是必须的。”

作为VC，财务指标几乎是企业做出投资判断的最重要标准，但对于硬核的美妆科技领域而言，发掘和孵化的过程相对更漫长，这也意味着投资的周期和成本投入会更高。对此，费博瑞强调，美次方的投资判断有很多的维度，没有百分百的标准，但财务指标肯定不是唯一的考量。

“我们不仅仅是投钱进去，财务框架之下，我们需要真正去了解目标投资公司背后的企业精神，我们会给初创企业提供许多专业知识，他们也会给提供他们所擅长的，双方通过这样的合作才能创造更多可能性。”

就在欧莱雅宣布美次方成立的同一时间，另一家全球美妆巨头资生堂也宣布在中国设立专项投资基金，该基金同样聚焦美妆、健康等前沿市场新兴品牌，以及上下游相关技术服务公司的投资机会。

更早之前，拜尔斯道夫、联合利华、珀莱雅、拉芳等等中外头部美妆公司都针对中国市场推出过针对创新或初创企业的孵化项目，与欧莱雅的BIG BANG异曲同工，最终也同样是通过孵化和投资的方式来实现合作共赢。

尽管从历史来看，每家美妆公司的发展路径和策略各不相同，有不同的目标人群和市场，规模也各不相同。但在中国市场，几乎都是在同一时间节点，这些公司都对创新企业产生了浓厚的兴趣。

很显然，随着消费市场的不断发展，头部化妆品公司间的竞争已由产品品牌之间的竞争，扩展到供应链、产业协同以及生态圈等诸多领域。这也推动各家公司的投资逻辑也在不断进行调整，应对市场变化的方式也变得更为灵活多样。

同时，消费的更多元带来行业的不断细分，也为更多中小企业提供了更多机会，美妆相关产业链的每个环节，只要能够发现更多的创新机会，提供更好的创新体验，都可能成为巨头生态的一部分并迅速成长壮大。比如曾经被忽略的包装、数字、直播甚至元宇宙相关的公司，都陆续出现在了欧莱雅的合作名单中。

“创新离不开CO-X模型，我们对中国的创新生态圈是完全开放的心态，一切都有可能。”费博瑞说道，“合作共赢就是我们投资的宗旨所在，也是行业可持续的未来。”